กลเม็ดการลงหุ้น IPO

หุ้นที่ตกทางโน้น หนาวถึงคนทางนี้ อยากได้หุ้นใหม่ๆๆกำไรเป็น 100 % มีมั้ยคะ แฟนคลับร้องถาม ลูกหมูขอตอบว่า “ มี “ จร้า ช่วงนี้ทยอยออกมาเรื่อยๆ เราเรียกว่า หุ้นไอพีโอ หรือ IPO ย่อมาจากคำว่า Initial Public Offering ซึ่งก็คือการเสนอขายหุ้นใหม่แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก โดยบริษัทที่ต้องการหาแหล่งเงินทุน (นอกเหนือจากเงินกู้) เพื่อขยายกิจการ จะต้องนำหุ้นตนมาขายให้ประชาชนทั่วไป ผู้ทำหน้าที่หลักงานนี้คือบริษัทหลักทรัพย์ที่รับเป็นผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (underwriter) ซึ่งจะต้องได้รับความเห็นชอบจาก ก.ล.ต. มีหน้าที่

1. เป็นที่ปรึกษา และทำหนังสือชี้ชวนตามหลักเกณฑ์ที่ ก.ล.ต. กำหนดไว้
2. นำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อให้ผู้ถือหุ้นมีโอกาสซื้อขายเปลี่ยนมือได้
3. เป็นตัวแทนจำหน่าย หรือกระจายหุ้นให้ประชาชน (หุ้นบางตัวจองซื้อกับธนาคารได้ เช่น PTT)

หลักการวิเคราะห์หุ้น IPO

ก่อนการจองหุ้น IPO ต้องดู ราคาและมูลค่าที่เหมาะสมอยู่ที่เท่าไร ดูจาก
1. ผลประกอบการที่ผ่านมา , อัตราการจ่ายปันผล (ระวัง!!! อาจจะเป็นการสร้างงบ ก่อนนำเข้ามาขายในตลาด เพื่อได้ราคาขายสูงที่สุด)
2. โครงการในมือที่จะเกิดในอนาคต ,ความสามารถทำกำไร
3. ดูที่ปรึกษาทางการเงิน และ underwriters เป็นใคร เชื่อถือได้ไหม และผลงานในอดีตที่ผ่านมา โอเคมั้ย

ราคาหุ้น IPO หลังเข้าตลาด

หุ้น IPO ที่เข้าซื้อขายในตลาดนั้น การวิเคราะห์ทางเทคนิคเพียงอย่างเดียวอาจจะยาก เนื่องจากข้อมูลไม่พอ ทำให้ดูแนวโน้มไม่ได้ ลูกหมูจึงต้องใช้ กราฟ 1, 2 , 5 นาที สำหรับวันแรก โดยเน้นการดูแท่งเทียนกับ Volume ซื้อขาย จากสถิติ การขายหุ้น IPO ณ ราคาเปิด เป็นราคาที่ดีที่สุด สำหรับคนได้หุ้นจองมา เพราะ ส่วนใหญ่หุ้นมักจะปรับลง เมื่อจบวัน แต่ก็ไม่แน่เสมอไป พอสรุป เหตุการณ์ที่เกิดเมื่อหุ้น IPO เข้าตลาด ดังนี้

1. ขายหุ้นตั้งแต่วันแรก และเมื่อราคาตก เข้าซื้อสะสม
ส่วนใหญ่จะเริ่มไล่ราคาตอนเดือนที่ 3 หรือเดือนที่ 6 เพื่อหาจังหวะนำหุ้น Silent period ออกมาขายอีกครั้ง

2. ไล่ราคาตั้งแต่เริ่มขายวันแรก และต่อเนื่องไปอีก 3 เดือนหรือมากกว่า
โดยมีการวางแผนสร้าง story อย่างต่อเนื่อง พร้อมออกสื่อ ทำให้ราคาอาจจะปรับตัวขึ้นมากกว่า 3 เท่า และค่อยๆๆทยอยขาย เกมส์นี้เปิดแบบมีความสุข

3. ขายหุ้นตั้งแต่วันแรกอย่างรุนแรง จนเกิดความกลัวเทกระจาด
จนผู้ถือหุ้นรู้สึกว่าเป็นหุ้นไม่ดี จากนั้นซื้อกลับทุกราคาอย่างรวดเร็ว เพื่อสร้างเป็นรูปแบบตัว V-Shape

จากประสบการณ์ส่วนตัว เห็นว่า “ของดี มีน้อย ไม่ถึงมือรายย่อย แต่ ของไม่ดี มีล้น และรายย่อยสามารถจองซื้อได้ไม่อั้น” ขำๆๆนะคะ แต่เมื่อหุ้นเข้ามาซื้อขายวันแรก กลเม็ด ไม่สนใจฟ้าดิน คือ ขายเปิดก่อน แล้วค่อยมาว่ากันใหม่ ตามสุภาษิตไทย กำขี้ ดีกว่า กำตด อิอิๆๆๆ เพราะเราไม่สามารถทราบเลยว่าจะออกมา รูปแบบไหน แต่ถ้าดูข้อมูลตัวบริษัทมาดีแล้ว และ เชื่อมั่น เราต้องรักหุ้นตัวนั้น แบบไม่อายฟ้าดิน เช่นกัน บายๆๆหุ้น IPO ที่รัก

ผู้เขียน : นฤมล บุญสนอง CFP®
รองกรรมการผู้จัดการ บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส(ประเทศไทย) จำกัด และ วิทยากรตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย