AYS Morning Brief - บล.กรุงศรีอยุธยา
Economic NEWS "เบอร์นันเก้"คาดเศรษฐกิจสหรัฐโต 3.3% ปีนี้ ย้ำ QE2 ประสบความสำเร็จ คาดตลาดแรงงานฟื้นตัว เบน เบอร์นันเก้ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คาดอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจสหรัฐจะอยู่ที่ระดับ 3.1-3.3% ในปีนี้ ซึ่งลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3.9% นอกจากนี้ คาดอัตราว่างงานจะลดลงมาอยู่ที่ระดับ 8.4% ภายในปลายปีนี้ จากปัจจุบันที่ระดับ 8.8% และคาดอัตราว่างงานในปี 2555 จะลดลงสู่ระดับ 7.6-7.9% นอกจากนี้ เบอร์นันเก้ประมาณการว่า ดัชนีการใช้จ่ายด้านการอุปโภคบริโภคส่วนบุคคล (PCE)ในสหรัฐ ซึ่งเป็นดัชนีวัดเงินเฟ้อ จะอยู่ที่ระดับ 2.1-2.8% เพิ่มขึ้นจากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.3-1.7% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่นับรวมราคาอาหารและพลังงาน คาดว่าจะอยู่ที่ระดับ 1.3-1.6% ในปีนี้ เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ 1.0-1.3% ทั้งนี้ เฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (fed funds rate) ที่ระดับ 0-0.25 % พร้อมระบุว่า เฟดจะยังคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไปอีกระยะหนึ่ง นอกจากนี้ เฟดยืนยันว่าจะเดินหน้าโครงการซื้อพันธบัตรรัฐบาลวงเงิน 6 แสนล้านดอลลาร์ต่อไปจนสิ้นสุดโครงการในเดือนมิ.ย.ปี 2554 โดยมีเป้าหมายที่จะกระตุ้นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการจ้างงาน (IQ Biz) เอสแอนด์พีปรับลดแนวโน้มความน่าเชื่อถือญี่ปุ่นเป็น "ลบ" S&P ประกาศปรับอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ระยะยาวของรัฐบาลญี่ปุ่น โดยคงอันดับเครดิตไว้ที่ AA- เหมือนเดิม แต่ปรับแนวโน้มลดลงจากมี “เสถียรภาพ” เป็นมีแนวโน้มเป็น “ลบ” โดยมีโอกาสจะมีการปรับลดอันดับเครดิตได้ เนื่องจากว่า ทางการญี่ปุ่นจำเป็นต้องลงทุนมหาศาลระหว่าง 20 ล้านล้านเยนถึง 50 ล้านล้านเยน เพื่อใช้ฟื้นฟูประเทศจากเหตุการณ์แผ่นดินไหวและสึนามิโดยมีค่าประเมินกลางอยู่ที่ 30 ล้านล้านเยนหรือราว 11 ล้านล้านบาท ซึ่งส่งผลให้การขาดดุลงบประมาณของทางการญี่ปุ่นสะสมเพิ่มขึ้นถึงระดับ 3.7% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ตลอดทั้งปี2013 นี้ หากไม่มีการเพิ่มการจัดเก็บภาษีใดๆ (มติชน) Market today (MarketCast ฉบับวันนี้) FED คงดอกเบี้ยตามคาด...กำไร 1Q54 SCC, IRPC ที่ออกมาดี หนุน SET ปรับขึ้นต่อ IPO stock (รายงานฉบับวันนี้) KBS | Unrated (ไม่มีคำแนะนำลงทุน) บมจ. น้ำตลาดครบุรี - การบทวิเคราะห์นี้มีระยะเวลา 28 เมษายน 54- 4 พฤษภาคม 54 เท่านั้นหลังจากนั้นจะไม่สามารถกระจายบทวิเคราะห์ได้ (บมจ. กรุงศรีอยุธยามีส่วนได้เสียในฐานะเป็นผู้ร่วมรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้น IPO ของ KBS ในครั้งนี้) Stock news & update (รายงานฉบับวันนี้) IRPC | n.a. ผลประกอบการ 1Q54 เติบโตโดดเด่น Technical (TrendTrading ฉบับวันนี้) SET Index | ปิด 1101.35 แนวรับ 1097-1095 แนวต้าน 1107,1113 - SCC | ราคาปิด 384 บาท แนวรับ 380,374 แนวต้าน 396-400 - SGP | ราคาปิด 19.50 บาท แนวรับ 19.40,19.30 แนวต้าน 20,20.5 - AMATA | ราคาปิด 16.10 บาท แนวรับ 16,15.8 แนวต้าน 16.5,17.0 Events - สัปดาห์ที่ 4 สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง(สศค.) รายงานภาวะเศรษฐกิจการคลัง - 30 เม.ย. ธปท. รายงานภาวะเศรษฐกิจไทยประจำเดือน IRPC ผลประกอบการ 1Q54 เติบโตโดดเด่น IRPC ประกาศผลประกอบการงวด 1Q54 มีกำไรสุทธิ 3,499 ล้านบาท (+54.0%QoQ, +46.0%YoY ความเห็นและคำแนะนำผลประกอบการงวด 1Q54 ถือว่าเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยคิดเป็นสัดส่วนถึง 56.7% ของกำไรสุทธิทั้งปี 53 แม้ธุรกิจโรงกลั่นมีระดับการกลั่นเท่ากับ 83% หรือประมาณ 180,000 บาร์เรล/วัน เท่ากับงวด 4Q53 รวมถึงธุรกิจปิโตรเคมีที่มีกำลังการผลิตเพียง 80% เนื่องจากการหยุดการผลิตกระทันหันของโรงงานผลิตสารเอทิลีน (Unplanned shutdown) เป็นเวลา 10 วัน แต่กลับได้รับผลประโยชน์จากการสูงขึ้นของค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีกับวัตถุดิบ เป็นผลให้อัตรากำไรขั้นต้นพื้นฐานรวม (Market GIM) อยู่ในระดับ US$8.0/บาร์เรล ซึ่งเมื่อรวมกับกำไรจากสต็อกน้ำมันจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้อัตรากำไรขั้นต้นรวม (Account GIM) มากกว่า US$15.0/บาร์เรล (+41.5%QoQ, +42.9%YoY) สำหรับแนวโน้มผลประกอบการงวด 2Q54 เราคาดว่ายังมีแนวโน้มแข็งแกร่ง เนื่องจากระดับการผลิตของโรงงานปิโตรเคมีที่เพิ่มขึ้นเพราะไม่มีการหยุดผลิตดังเช่นใน 1Q54 อีกทั้งจากค่าการกลั่นที่สูงขึ้นตามความต้องการใช้น้ำมันดีเซลที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับการขยายตัวทางเศรษฐกิจและราคาน้ำมันเตาที่สูงขึ้นตามความต้องการใช้ที่เพิ่มขึ้นจากประเทศญี่ปุ่น นอกจากนี้ เราคาดว่าธุรกิจปิโตรเคมีจะได้แรงหนุนจากส่วนต่างราคาที่จะเริ่มขยายตัวโดยเฉพาะ PP และ ABS IRPC ยังไม่อยู่ใน AYS coverage แต่เราคาดว่าแนวโน้มอุตสาหกรรมค่าการกลั่นที่เป็นขาขึ้น และธุรกิจปิโตรเคมีที่ฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี จะหนุนให้ผลประกอบการปี 54 เติบโตโดดเด่น แนะนำ เก็งกำไร มูลค่าพื้นฐาน 6.80 บาท (Consensus) โดย บมจ. หลักทรัพย์กรุงศรีอยุธยา ประจำวันที่ 27 เม.ย. 2554
